สนใจเทรดออนไลน์
สมัครเทรดออนไลน์
Cost of carry ตัวกำหนดราคาซื้อ/ขายล่วงหน้าโดยมีโครงสร้างทฤษฎี คือ
ราคาในอนาคต = ราคาปัจจุบัน + ต้นทุนการเก็บรักษา – ผลประโยชน์ที่ได้รับจากการถือครอง
ทำไมต้องเพิ่มต้นทุนเก็บรักษา : เมื่อตกลงที่จะซื้อ/ขาย สินค้าแบบล่วงหน้า เราและคู่ค้าจะต้องตกลงทำสัญญากัน โดย “ รับสินค้าในอนาคต” ซึ่งลักษณะนี้ คนที่เป็นฝ่ายขายจะต้องทำการ สต็อกสินค้า และต้องมีต้นทุนการเก็บรักษาอื่นๆตามไปด้วย ทำให้ ราคาในอนาคต ควรคำนึงถึงมูลค่าของการเก็บรักษาดังกล่าวด้วย
ทำไมต้องหักด้วยผลประโยชน์ที่ได้รับจากการถือครอง : เมื่อสต็อกสินค้าบางชนิดที่ได้ผลประโยชน์จากการถือครอง เช่น ถือหุ้นไว้ขายตามสัญญา แต่ระหว่างที่ทำการถือครองอยู่นั่น หุ้นจ่าย Dividend ให้ ลักษณะเช่นนี้ ผู้ที่ถือครองจะได้รับประโยชน์ ไม่ใช่ผู้ที่ทำสัญญา “ ซื้อ” ล่วงหน้าจะได้รับผลประโยชน์
สถานะทั้งฝั่งซื้อ และฝั่งขาย จะมีประโยชน์และเสียประโยชน์ในบางอย่าง ซึ่งสามารถแบ่งออกเป็น 2 กรณีคือ
ราคา Future > ราคาสินค้าในปัจจุบัน : แสดงว่าต้นทุนการถือครองสูงกว่าผลประโยชน์ที่ได้รับ เรียกว่า Premium
ราคา Future < ราคาสินค้าในปัจจุบัน : แสดงว่าต้นทุนการถือครองต่ำกว่าผลประโยชน์ที่ได้รับ เรียกว่า Discount
ขอบคุณข้อมูลจาก https://www.finnomena.com/econfinvip/future-discount-premium/
https://www.set.or.th/dat/vdoArticle/attachFile/AttachFile_1435205887834.pdf
Copyright © 2018 www.gcap.co.th All rights reserved.