วอร์ชเจองานหินตั้งแต่วันแรก บอนด์ยีลด์พุ่ง เงินเฟ้อดีด ตลาดลดความหวังลดดอกเบี้ย

📈 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี พุ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 หลังตลาดเทขายพันธบัตรจากความกังวลว่า สงครามระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านจะดันราคาพลังงานและเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ส่งผลให้ Bond Yield ปรับขึ้นต่อเนื่อง และเพิ่มแรงกดดันต่อทิศทางดอกเบี้ยเฟด
.
⛳️ สถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่ เควิน วอร์ช เตรียมเข้ารับตำแหน่งประธานเฟดคนใหม่ ท่ามกลางแรงกดดันจากทั้งทำเนียบขาวและตลาดการเงิน แม้โดนัลด์ ทรัมป์ ต้องการเห็นการลดดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่เงินเฟ้อที่เร่งตัวจากราคาน้ำมันกลับทำให้ตลาดเริ่มลดคาดการณ์การลดดอกเบี้ยลง ขณะที่กรรมการเฟดส่วนใหญ่ยังสนับสนุนการคงดอกเบี้ย มากกว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินในระยะสั้น
.
💥 จุดยืนเชิงผ่อนคลายของวอร์ชอาจถูกท้าทายหนักจากทั้งตลาดพันธบัตรและกรรมการเฟด หลังปัจจัยสนับสนุนการลดดอกเบี้ยเริ่มลดลง ทั้งตลาดแรงงานที่ยังทรงตัว และเงินเฟ้อที่กลับมาร้อนแรงอีกครั้งจากต้นทุนพลังงาน โดยอดีตนักเศรษฐศาสตร์เฟดอย่าง จูเลีย โคโรนาโด ระบุว่า ขณะนี้แทบไม่มีสัญญาณเงินเฟ้อชะลอ และมองว่าเส้นทางสู่การลดดอกเบี้ยอาจต้องผ่านภาวะเศรษฐกิจถดถอยก่อน
.
🚧 ขณะเดียวกัน ตลาดเริ่มให้น้ำหนักว่า เฟดอาจจำเป็นต้องคงดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาด หรือกลับมาส่งสัญญาณเชิง Hawkish มากขึ้น หากเงินเฟ้อยังเร่งตัวต่อเนื่อง สะท้อนว่า แม้ทำเนียบขาวต้องการดอกเบี้ยต่ำ แต่ภาวะเศรษฐกิจปัจจุบันกลับทำให้การลดดอกเบี้ยของเฟดยากขึ้นเรื่อย ๆ ในปีนี้ ซึ่งอาจกลายเป็นปัจจัยกดดันการฟื้นตัวของราคาทองคำในระยะสั้นได้
.
🎯 ราคาทองคำยังอยู่ในช่วงพักฐานจากแรงขายที่กดลงมาต่อเนื่อง แต่เริ่มเห็นสัญญาณชะลอแรงขายใกล้โซน $4,415 – $4,400 ซึ่งถือเป็นแนวรับสำคัญในเชิงโครงสร้างของรอบนี้ ทำให้มองว่าโซนดังกล่าวยังเป็นจุดที่น่าสนใจสำหรับการรอย่อซื้อ เพราะหากราคายังสามารถยืนเหนือ $4,400 ได้ มีโอกาสเห็นแรงรีบาวด์กลับขึ้นไปทดสอบแนวต้านบริเวณ $4,495–$4,535 ได้อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หากย่อลงแล้วหลุด $4,400 อย่างชัดเจน อาจต้องระวังแรงขายเร่งตัวลงไปหาโซนถัดไปบริเวณ $4,350 ดังนั้นควรเข้าซื้อเฉพาะบริเวณแนวรับสำคัญ และบริหารความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด
.
GCAP GOLD ผู้นำด้านทองคำรายใหญ่ จริงใจทุกเรื่องทอง